Investície smerujú k silnému záveru roka
Realitný trh na Slovensku v treťom štvrťroku 2025 preukázal vysokú odolnosť napriek pretrvávajúcej ekonomickej a geopolitickej neistote. Podľa najnovších údajov spoločnosti Colliers zo správy Market Report Q3 2025 dosiahol objem investícií do komerčných nehnuteľností 231 miliónov eur, čím sa celkový investičný objem od začiatku roka zvýšil na 664 miliónov eur. Pri zachovaní súčasného tempa sa očakáva, že celkové investície za rok prekročia hranicu 800 miliónov eur, čo signalizuje zdravý a aktívny trh.
Silná pozícia retailového sektora v investičných transakciách
Najvýraznejším sektorom zostáva retail, ktorý tvorí takmer polovicu všetkých realizovaných transakcií. Medzi významné obchody v uplynulom období patrí akvizícia nákupného centra Bory Mall českým fondom ZFP Investments a predaj košickej Cassovie belgickému investorovi Mitiska REIM. Ďalšie významné transakcie zahŕňali prevod portfólia nákupných centier MAX skupine Supernova a predaj administratívnej budovy Green Point Offices v Bratislave. Väčšinu investícií na trhu predstavovali investori zo strednej a východnej Európy, ktorí vytvorili až 60 % všetkých transakcií, s dominantnou úlohou Českej republiky s 40 % podielom.
Stabilita prime výnosov naprieč segmentmi
Prime yields ostávajú stabilné v jednotlivých segmentoch, čo odráža vyvážený a konzistentný záujem investorov o slovenské komerčné nehnuteľnosti. V Bratislave dosahujú výnosy kancelárskych priestorov v centrálnej biznis časti úroveň 6,00 %, pričom na mestských predmestiach sa tieto hodnoty zvyšujú na 7,75 %. Priemyselné a logistické nehnuteľnosti dosahujú výnosy 6,25 % celonárodne a 6,00 % v Bratislave. Retailové nehnuteľnosti vykazujú výnosy na úrovni 6,50 % pre nákupné centrá a 6,75 % pre retail parky. Táto stabilita naznačuje, že slovenský trh je atraktívny pre dlhodobé investície s primeraným rizikom.
Stabilita kancelárskeho trhu v Bratislave
Kancelársky trh v Bratislave sa v danom období vyznačoval stabilitou a minimálnou novou výstavbou. Celková ponuka kancelárskych priestorov podľa novej metodiky predstavuje 1,76 milióna m², pričom miera neobsadenosti dosiahla hodnotu 14,47 %. V roku 2025 je očakávané dokončenie len jednej novej budovy s rozlohou približne 4 000 m², čo podporuje udržiavanie rovnováhy medzi ponukou a dopytom. Leasingová aktivita v treťom štvrťroku dosiahla 24 835 m² a medzištvrťočný pokles o 32 % bol spôsobený najmä vyšším podielom renegociácií existujúcich zmlúv, ktoré tvorili takmer polovicu prenájmov. Najväčší záujem sa sústreďoval na kvalitné priestory triedy A+ a A, pričom prime nájomné zostalo stabilné.
Vývoj v priemyselnom sektore – zmiernenie dopytu
Priemyselný sektor zaznamenal v treťom štvrťroku zmiešaný vývoj. Vysoká závislosť slovenskej ekonomiky na automobilovom priemysle spôsobuje, že trh je citlivý na kolísanie dopytu po elektromobiloch a súvisiacich komponentoch. Napriek spomaleniu výstavby pokračuje realizácia vybraných projektov, vrátane špekulatívnych, podporovaná konkurencieschopnými nájomnými sadzbami a strategickou geografickou polohou Slovenska v strednej Európe. Celková ponuka moderných priemyselných priestorov sa zvýšila na 4,67 milióna m², pričom za sledované obdobie pribudlo približne 28 000 m² novej plochy. Miera neobsadenosti dosiahla 7,72 %, čo predstavuje najvyššiu úroveň za posledné tri roky. Leasingová aktivita sa spomalila a celková plocha prenajatých priestorov dosiahla 58 500 m². Medzi dôležité transakcie patrila predprenájom 7 500 m² pre spoločnosť Dedoles v regióne Trnavy a renegociácia 7 000 m² pre logistického poskytovateľa DSV v Senci.
Makroekonomické faktory ovplyvňujúce slovenský realitný trh
Makroekonomický vývoj potvrdzuje mierne oslabenie priemyselnej výroby, čo je dôsledkom najmä globálneho napätia v automobilovom sektore a zavedenia ciel zo strany USA. Slovenská ekonomika rástla v druhom štvrťroku 2025 iba o 0,6 % medziročne, pričom inflácia v septembri dosiahla 4,3 %, čo je jedna z najvyšších hodnôt v eurozóne. Trh práce si však udržal svoju dynamiku, nezamestnanosť klesla na 5,3 % a reálne mzdy naďalej zaznamenávajú rast. Tento ekonomický kontext predstavuje kombináciu výziev a príležitostí pre ďalší rozvoj realitného trhu.
Dynamika slovenského realitného trhu pred záverom roka
Stabilné výnosy, výrazný investičný objem a mierne zvyšovanie nájmov v prémiových kancelárskych priestoroch signalizujú, že slovenský realitný trh má pevný základ pre ďalší rozvoj. Významnou podmienkou pre silný záver roka bude úspešné finalizovanie pripravovaných transakcií a stabilizácia makroekonomického prostredia. Očakáva sa, že investorom sa podarí udržať dôveru v trh a podporiť ďalšie investičné aktivity, ktoré prinesú dlhodobý rast a stabilitu.
